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电力设备双反负面影响依旧存在

2019-05-15 01:46:37 | 来源: 金融

电力设备:"双反"负面影响依旧存在

◆美国反补贴关税初裁结果好于市场预期:

美国商务部昨天发表申明,宣布针对中国光伏反补贴方面的初裁结果,税率为2.9%至4.73%;其中无锡尚德太阳能电力有限公司的光伏反补贴税率为2.9%,常州天合光能有限公司有关税率为4.73%,其他中国公司的光伏反补贴税率为3.61%。另,反倾销税将在5月裁定。“双反”终关税将等到美国国际贸易委员会完成调查后终确定。

◆“反倾销”裁定依旧悬而未决,“双反”负面影响依旧没有完全消除:

我们认为,此次初裁结果好于市场预期,说明中国企业之前对于“双反”裁定的前期游说工作取得了阶段性的胜利;但是5月份的“反倾销”关税裁定依旧悬而未决,依然是悬在中国光伏企业头上的一把利剑。在现在美国本土光伏企业开工状况和经营状况整体不佳的情况下,“反倾销”关税依旧有很大的可能成为“双反”主角,ITC做出不利于中国企业的终裁定的可能性依旧存在。

我们认为,“双反”裁定依旧是中美两个大国之间贸易谈判的一个部分;长期来看,事件的发展将持续受到两国其他领域贸易谈判进展的影响。

◆警惕其他国家,特别是欧盟国家效仿的风险:

我们认为,美国对于中国光伏企业的“双反”裁定有极其显着的示范性效用。众所周知德国光伏企业SolarWorld是此次在美国提起双反的主力军,多次宣称要在欧洲对中国光伏企业提起双反。同时欧洲光伏协会建议欧盟国家警惕越来越多的新兴市场进军太阳能市场,造成全球竞争加剧,并提醒欧盟确保市场竞争基于自由公正的原则。

由于欧洲是全球主要的光伏需求市场,占中国企业的出口比重约70%左右,远远大于美国市场的10%左右,故一旦欧洲部分国家效仿美国的政策走向,将对中国光伏企业现有的市场环境带来较大的影响。

◆投资建议:

我们维持太阳能光伏行业增持评级,建议继续关注受益于国内光伏装机加速增长的光伏逆变器行业。

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