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B股屡屡“吓坏”A股 制度改革箭在弦上

2018-12-08 01:13:57
B股屡屡“吓坏”A股 制度改革箭在弦上 继上周三B股暴跌后,B股指数昨日再次遭遇断崖式下跌,盘中跌幅一度超过7%,截至收盘,该指数暴跌5.64%,报205点。这一跌再次拖累到“弱不禁风”的A股,上证综指昨日跌18点,超过30只个股趴在跌停板上。 A股屡被“吓跌” 有统计数据显示,B股一直与A股指数有着较高的相关性,对近一年的交易数据进行统计分析可以发现,沪深300指数与上证B股指数的相关系数高达0.95,与深证B股指数的相关系数也达0.68。记者关注到,上证B股指数与上证综指,深圳B股与深圳成指在拟合之后,直观上都存在着高度相关性。 《大众证券报》将2011年以来,B股单日较大跌幅与A股进行对比发现,去年4月27日,上证B指大跌5.33%,上证指数尾盘跳水一度跌逾1%并在次日再度下跌1.31%;去年6月9日,上证B指重挫7.9%创出去年单日跌幅,上证综指下跌1.71%;8月8日,上证B指暴跌6.12%,上证指数重挫3.79%并创出去年单日跌幅;11月30日,B股再次下跌6.13%,而上证综指暴跌3.27%。 同样在今年的1月5日,B股与A股再次分别下跌6.13%与0.97%;3月14日B股指数暴跌2.87%,上证综指下跌2.63%;到了3月28日,B股当日下跌2.69%,大盘当日重挫2.65%。而自上周以来,原本岌岌可危的A股再次因B股的突然重挫而大幅下跌。 “B股与A股走势自然有相关性关系,在基本走势上趋于一致。”首创证券研发部副总经理王剑辉表示,其实很好理解,不少上市公司同时在A股与B股挂牌交易,同一家公司基本面发生的任何变化,两个市场中的投资者对其反应的终结果是一致的。 据Wind统计显示,全部B股总市值仅为6988亿元,而A股总市值达21万亿;今年以来B股总计成交金额为547亿元,不到A股成交总额的0.01%。有业内人士分析,“无论是总市值还是每日成交量,B股相对于A股都非常渺小的,做空B股显得比较容易,不排除有做空力量利用B股与A股的共振效应间接砸盘A股,当B股指数大跌之时,A股心理层面基本被击溃。” 制度改革箭在弦 就B股的现状而言,存在的问题主要集中在三方面:一、A/B股超过50%的估值折价溢价率;二、B股流动性较不活跃;三、B股再融资功能的缺失。目前,B股仍有约252万户的B股股民。 历次B股大跌多数与国际板推出传闻相关,但这次则与闽灿坤B面临退市风险有关——如果连续20个交易日每日股票收盘价均低于每股面值的,其股票将直接终止上市。B股指数如此跌幅,不是由于企业业绩不佳,不是由于宏观政策,分析师连叹“罕见”。 开源证券首席分析师田渭东称,“B股下跌这个问题挺大的,主要在于制度建设想抑制投机却没有考虑B股市场,其是按照国外的惯例制定的,而B股交易不活跃又是一个制度设计的问题,这对B股投资者非常不公平,毕竟市场中仍有大量的投资者。给B股投资者一个办法,修订制度层面是当务之急。” 王剑辉进一步表示,B股是当前市场需要解决的问题,从中小股东来看,多数是大量的境内投资者,在B股丧失融资功能之后,很多境外投资者就纷纷撤回;上市公司可以回购A股,另外也可以进行重组,变成一个离岸公司,待到国际板上来时一同挂靠国际板。 田渭东则分析,目前来看,在制度没有修订之前,市场恐慌情绪还是很大。在消息不明朗的情况下,估计还会恐慌一两天。再往后,基本面确实好、跌幅过大的则具备了长期投资价值;业绩亏损的公司短期还会恐慌性连续下跌,而政策性修订后又会出现过山车式的暴涨。“未来制度会给B股投资者一个出路,国际板在时间上还不成熟,可能是跟A股合并。” 记者 徐海峰 王金萍 孩子干咳吃什么药
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